Câu hỏi về yếu tố quyết định sự thành công hoặc thất bại trên các thị trường tài chính là một vấn đề phức tạp và không có câu trả lời đơn giản. Trong thực tế, không ai đúng hoặc sai hoàn toàn về điều này. Kiến thức và kỹ năng quản lý vốn đều là yếu tố quan trọng và tương complement (bổ sung) lẫn nhau.
Nếu bạn chỉ có kiến thức sâu rộng về thị trường mà thiếu kỹ năng quản lý vốn, thì rất có thể bạn sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì tài khoản và bảo toàn vốn. Ngược lại, nếu bạn có kỹ năng quản lý vốn tốt mà không hiểu rõ về thị trường, bạn cũng có thể đối mặt với khó khăn trong việc đưa ra một quyết định chính xác.
Trong mọi lĩnh vực đầu tư, quản lý vốn là một phần quan trọng không thể thiếu. Nhiều chuyên gia cho rằng một hệ thống giao dịch tốt có thể không bằng kỹ năng quản lý vốn hiệu quả. Tuy nhiên, trên thực tế, có rất nhiều traders chưa thực hiện việc này một cách hiệu quả, và nhiều người thậm chí không biết đến quản lý vốn.
Nếu bạn đã có một chiến lược quản lý vốn hiệu quả, hãy chia sẻ nó để chúng ta có thể học hỏi và trao đổi. Nếu bạn đang tìm hiểu về cách quản lý vốn, trong bài viết này, chúng tôi sẽ giới thiệu công thức Kelly, một phương pháp quản lý vốn nổi tiếng trên toàn cầu.
Xem thêm bài viết:
Lý thuyết Dow là gì? Sử dụng hiệu quả với phân tích kỹ thuật
Trade coin là gì? Cách trade coin hiệu quả cho tất cả mọi người
Awesome oscillator là gì? Chỉ báo Awesome Oscillator được sử dụng thế nào?
Quản lý vốn là gì?
Trước khi chúng tôi giới thiệu công thức Kelly, chúng ta hãy cùng nhau làm một bản tóm tắt về khái niệm quản lý vốn.
Quản lý vốn đơn giản là việc xây dựng một kế hoạch chi tiêu vốn hiệu quả trong một hoạt động đầu tư cụ thể. Để thực hiện điều này, bạn cần xem xét nhiều yếu tố, bao gồm:
- Tổng số vốn dự định sử dụng cho hoạt động đầu tư. Bạn phải xác định một số tiền cụ thể mà bạn sẽ cấp cho hoạt động đầu tư.
- Tỷ lệ phân bổ vốn cho các danh mục khác nhau. Nếu bạn đầu tư vào nhiều loại tài sản, bạn cần xem xét cách phân bổ vốn cho mỗi danh mục.
- Phương thức quản lý lợi nhuận. Bạn cần xem xét cách bạn sẽ sử dụng lợi nhuận từ giao dịch. Liệu bạn sẽ tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận hay giữ lại một phần?
- Cách xử lý thua lỗ. Khi bạn thua lỗ, bạn sẽ quyết định liệu bạn sẽ giữ lệnh và đợi thời điểm thuận lợi hơn hay cắt lỗ ngay lập tức.
- Tính năng rút tiền. Cách bạn quyết định rút tiền từ tài khoản đầu tư.
Ví dụ cụ thể về chứng khoán và forex được đưa ra để giúp bạn hình dung cụ thể hơn về quản lý vốn.
Với cách diễn giải trên, quản lý vốn đối với giao dịch trở nên rõ ràng hơn. Công thức Kelly, mà chúng tôi sẽ giới thiệu sau đây, là một công cụ quan trọng để xác định khối lượng tối ưu cho mỗi giao dịch, giúp bạn tối ưu hóa lợi nhuận và giảm rủi ro trong dài hạn.
Công thức Kelly là gì?
Công thức Kelly, hay còn được gọi là tiêu chuẩn Kelly, là một công thức toán học được đặt theo tên của người sáng lập, John Kelly, vào ngày 26/12/1923. Ban đầu, Kelly phát triển công thức này tại công ty AT&T’s Bell Laboratory để giải quyết vấn đề tín hiệu nhiễu trong điện thoại đường dài. Sau đó, công thức này thu hút sự chú ý của các người chơi cá cược, đặc biệt là trong các cuộc đua ngựa, để xác định số tiền cược tối ưu cho mỗi con ngựa trong một cuộc đua, nhằm tối đa hóa lợi nhuận sau nhiều lần đặt cược.
Ban đầu, công thức Kelly được áp dụng trong các lĩnh vực như sòng bạc và cá cược. Tuy nhiên, sau đó, các nhà đầu tư thông minh đã sử dụng nó để quản lý vốn trên nhiều thị trường tài chính khác nhau. Họ đã sử dụng công thức này để xác định phần trăm vốn cần đầu tư vào mỗi giao dịch, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn. Các nhà đầu tư thành công như Warren Buffett, Bill Gross và ngay cả Edward Thorp, người được biết đến như người đánh bại cả sòng bạc Las Vegas và thị trường tài chính, đã áp dụng công thức Kelly trong quản lý vốn của họ.
Công thức Kelly được biểu diễn như sau: \text{Kelly %} = W – \left( \frac{1 – W}{R} \right)
Trong đó:
- W đại diện cho tỷ lệ giao dịch chiến thắng, tức là xác suất chiến thắng trong tổng số giao dịch.
- R là tỷ lệ giữa phần thưởng và rủi ro, tức là tỷ lệ lợi nhuận trung bình trên mỗi giao dịch so với rủi ro trung bình trên mỗi giao dịch.
Ví dụ: Giả sử bạn đã thực hiện tổng cộng 50 giao dịch, trong đó có 30 giao dịch chiến thắng (có lợi nhuận).
W) là 30/50 = 0.6. Trong mỗi giao dịch chiến thắng, bạn đạt được trung bình 120 pips lợi nhuận, và trong mỗi giao dịch thua, bạn mất trung bình 75 pips. Vì vậy, tỷ lệ phần thưởng và rủi ro (
R) là 120/75 = 1.6.
Áp dụng vào công thức Kelly, bạn có: \text{Kelly %} = 0.6 – \left( \frac{1 – 0.6}{1.6} \right) = 0.35
Để xác định giá trị của
W và
R, quá trình tính toán có thể được thực hiện như sau:
1. Xác định giá trị của W:
Trước hết, bạn cần biết tổng số giao dịch đã thực hiện trong lịch sử giao dịch của mình. Nếu bạn là một trader có kinh nghiệm, bạn có thể chọn các khoảng thời gian như 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng hoặc 1 năm để tính toán, hoặc bạn có thể sử dụng một số lượng giao dịch gần đây nhất, chẳng hạn 50 giao dịch gần đây, hoặc nhiều hơn nếu bạn là một trader lướt sóng. Nếu bạn mới bắt đầu tham gia thị trường, hãy tính tổng tất cả các giao dịch bạn đã thực hiện cho đến nay.
Sau khi có tổng số lượng giao dịch, bạn tiếp tục xác định bao nhiêu trong số đó đã mang lại lợi nhuận, tức là số giao dịch thắng. Từ đó, bạn có thể tính giá trị của
W bằng cách chia số giao dịch thắng cho tổng số lượng giao dịch.
2. Xác định giá trị của R:
Để tính toán giá trị của
R, bạn cần biết tổng số pip hoặc số tiền lợi nhuận từ các giao dịch thắng và tổng số pip hoặc số tiền thua lỗ từ các giao dịch thua. Sau đó, bạn chia tổng lợi nhuận từ giao dịch thắng cho tổng số giao dịch thắng và chia tổng số tiền thua lỗ từ các giao dịch thua cho tổng số giao dịch thua. Sau đó, bạn có thể tính giá trị của
R bằng cách lấy giá trị trung bình của hai tỷ lệ này.
Đối với những trader đã có một hệ thống giao dịch ổn định, tỷ lệ giữa Take profit và Stop loss thường là một giá trị cố định. Khi chiến lược giao dịch của họ đáp ứng tỷ lệ này, họ sẽ thực hiện lệnh. Với những trader như vậy, họ có thể sử dụng tỷ lệ Take profit và Stop loss làm giá trị của
công thức Kelly ý nghĩa thế nào?
Giá trị của Kelly % cung cấp cho trader thông tin về việc họ nên phân bổ bao nhiêu phần trăm vốn cho một giao dịch cụ thể. Đây là một chỉ số quan trọng giúp điều chỉnh kích thước vị thế một cách hợp lý. Nếu bạn phân bổ ít hơn Kelly %, bạn có thể không tối ưu hóa lợi nhuận của mình, và ngược lại, nếu bạn phân bổ nhiều hơn Kelly %, bạn có thể tăng rủi ro và giảm lợi nhuận.
Chẳng hạn, nếu công thức Kelly cho kết quả là 5%, điều này có nghĩa là bạn nên chỉ sử dụng 5% tổng vốn của bạn cho một giao dịch. Đối với trader giao dịch nhiều cặp tiền tệ khác nhau, mỗi cặp cũng chỉ nên sử dụng 5% tổng vốn cho một giao dịch.
Ví dụ, một trader tham gia thị trường chứng khoán có tỷ lệ thắng là 0.5 và tỷ lệ Reward:Risk trung bình là 2:1. Từ đó, Kelly % = 0.25. Điều này có nghĩa rằng trader này chỉ nên sử dụng 25% tổng vốn của mình để đầu tư vào một cổ phiếu cụ thể. Nếu danh mục của anh ta bao gồm 4 mã cổ phiếu và mỗi cổ phiếu sử dụng 25% tổng vốn để đầu tư, anh ta sẽ đạt được hiệu suất đầu tư tối đa. Tuy nhiên, nếu danh mục có nhiều hơn 4 mã cổ phiếu, việc phân bổ tiền ít hơn vào mỗi cổ phiếu có thể làm giảm lợi nhuận. Ngược lại, nếu danh mục có ít hơn 4 mã cổ phiếu và anh ta sử dụng nhiều hơn 25% cho mỗi cổ phiếu, không chỉ làm giảm lợi nhuận mà còn tăng nguy cơ rủi ro.
Sử dụng công thức Kelly hiệu quả nhất
Các trader trên thị trường thường áp dụng công thức Kelly một cách linh hoạt, điều chỉnh nó để phù hợp với từng thị trường cụ thể và sử dụng kết quả của công thức này như một chỉ số tham chiếu hơn là áp dụng một cách tuyệt đối.
Thực tế cho thấy chúng ta không thể xác định chính xác xác suất chiến thắng hay tỷ lệ lợi/lỗ của mình. Các yếu tố này thay đổi theo thời gian và tình hình thị trường. Xác suất chiến thắng và tỷ lệ lợi/lỗ đều là giá trị trung bình và ước tính, không phản ánh hoàn toàn những biến động thực tế.
Trong thực tế, trader thường sử dụng công thức Kelly như một hướng dẫn và điều chỉnh nó để phù hợp với tình hình cụ thể của họ và điều kiện thị trường. Nếu bạn tính toán một tỷ lệ Kelly, bạn có thể sử dụng nó để xây dựng biểu đồ thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong dài hạn.
Biểu đồ thường có ba vùng được đánh dấu bằng các màu sắc khác nhau:
- Vùng từ 0 – 0.5K (An toàn): Đây là vùng có rủi ro thấp và có thể đạt được tỷ suất sinh lợi như mong muốn. 0.5K thường được coi là một tỷ lệ an toàn trong vùng này.
- Vùng từ 0.5K – K (Mạo hiểm): Trong vùng này, lợi nhuận có thể tối ưu hóa, nhất là tại tỷ lệ K, nhưng điều này đi kèm với rủi ro tăng gấp đôi so với 0.5K.
- Vùng >K (Rủi ro cao): Lợi nhuận tối ưu giảm xuống và rủi ro tăng lên đáng kể. Vùng này được xem là có rủi ro cao nhất.
Tuy tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn thường là 0.25, nhưng mỗi người và mỗi thị trường có tỷ lệ phù hợp khác nhau. Người ta khuyên rằng nên giảm quy mô vị thế (tức là giảm tỷ lệ vốn đầu tư hoặc tỷ lệ Kelly) khi thị trường biến động, và tăng lên khi thị trường ổn định. Half-Kelly (0.5K) thường được xem xét là tối ưu hơn vì nó có thể đạt được khoảng ¾ lợi nhuận trong khi giảm rủi ro một nửa.
Vì vậy, tìm ra tỷ lệ phù hợp nhất cho bạn là quan trọng, nhưng luôn cân nhắc đến các nguyên tắc sử dụng Kelly để giảm thiểu rủi ro một cách tối đa.
Công thức Kelly sử dụng có tốt không?
Tiêu chuẩn Kelly, ban đầu phát triển cho thị trường cá cược hơn nửa thế kỷ trước, vẫn còn phù hợp và áp dụng được trên các thị trường tài chính hiện tại. Nó đã được nhiều trader thành công sử dụng và được hỗ trợ bằng nhiều nghiên cứu chứng minh tính hiệu quả của nó.
Về quản trị vốn, công thức Kelly là một công cụ kỹ thuật mạnh mẽ, cho phép trader xác định cụ thể phần trăm vốn nên sử dụng cho mỗi giao dịch, cặp tiền tệ, hay chứng khoán. Điều này đặc biệt hữu ích cho những người có nhiều danh mục đầu tư, giúp họ đa dạng hóa một cách hiệu quả.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng công thức Kelly chỉ liên quan đến việc quản lý tiền bạc. Nó không thể chỉ ra cho bạn một chiến lược giao dịch cụ thể, từ việc lựa chọn tài sản, tham gia vị thế Long hay Short, đến việc phân tích biến động giá cả trên thị trường. Tất cả những việc này đòi hỏi kiến thức, kinh nghiệm và kỹ năng đầu tư.
Công thức Kelly không phải là công cụ duy nhất cho quản lý vốn, nhưng nó là một công cụ hữu ích và dễ sử dụng, đặc biệt đối với những người mới tiếp cận với vấn đề quản lý vốn. Với hiệu quả và tính linh hoạt, công thức Kelly trở thành một trong những kỹ thuật quản lý vốn hàng đầu hiện nay.
Một chiến lược quản lý vốn tốt sẽ không đảm bảo lợi nhuận cao, nhưng nó sẽ giúp bạn hạn chế rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong dài hạn. Vì vậy, nếu bạn chưa có hệ thống quản lý vốn, hãy xem xét việc xây dựng nó bằng công thức Kelly và thực hành trên tài khoản demo để tìm tỷ lệ tốt nhất cho mình trước khi áp dụng vào tài khoản thực.